Operation Repo - mi ez? Repó és értékpapír-kölcsönzési

A leggyakoribb és legnépszerűbb formátum jelzáloghitel értékpapírokat vagy pénzt - ez repóműveleteire. Mi ez megpróbálja megérteni a helyzetet. Megállapodás visszavásárlási (a repó, repó) a szerződés hitelfelvétel értékpapír, és garantált alapok. A helyzet fordított is lehet, ha a kezes hitelfelvétel jogszabály értékpapírok. A visszavásárlási megállapodásokat gyakran nevezik a megállapodás az értékpapírok visszavásárlására. A megállapodás meghatározza a kötelezettségek szemben az egyes felek: az adásvételi.

típusú visszavásárlási

Két formátum közérepók: előre és hátra. Közvetlen megállapodás határozza meg az értékpapírok eladásából az egyik fél a másik. Párhuzamos megállapodás született, hogy az első fél visszavásárlási értékpapír időben és egy előre meghatározott áron. Visszavásárlási kerül sor, amelynek költsége jóval magasabb elsődleges. Extension között az eladási ár és a vételár az értékpapír csomag tükrözi a nyereségesség a műveletet. Ez százalékban kifejezve évente, és az úgynevezett repo ráta. A fő cél a közvetlen megállapodások célja, hogy vonzza a pénzügyi forrásokat.

Fordított repó magában foglalja az akvizíció a csomag a dokumentumok, és kötelezettséget vállal az eladás vissza. A fő célja a megállapodás ideiglenes elosztása a rendelkezésre álló pénzügyi források.

A gazdasági tranzakciók tartalmi

A háttérben más manipulációk értékpapír továbbra is a legkeresettebb repóműveleteire. Mi ez a gazdasági szempontból, ez elég nyilvánvaló. Az egyik oldalon jelentkeznek folyamatban partnerségek szükségesek annak pénzügyi források, a második a teljesen kiküszöböli a hátránya az értékpapírok. Plusz, a másik oldalon kapja a kamatot az ideiglenes használata a tárgyi eszközök. Tranzakciók a legtöbb végzett állampapírok és korlátozódnak a kategóriába rövid távú megállapodásokat. A szerződés szabályozza a partnerség tarthat néhány naptól néhány hónapig. A világ gyakorlatban gyakran napi szerződést. Az eladó és a vevő közvetítő útján olyan értékpapírok tranzakciót. Mint egy harmadik személy a legtöbb esetben arra szolgál, pénzintézet, amelynek a hatáskörét részletesen kifejtette a szerződésben. A helyzet a számlanyitás értékpapírok és készpénz a közvetítő bank. Egy olyan rendszerben, amelyben a három fél, kevésbé kockázatos részt.

Visszavásárlási és hitelezési

Ha megnézzük a repo általában lehet nevezni módosítása hitel biztosított értékes ingatlan. Az egyetlen különbség az, hogy az értékpapír átadása, valamint a pénzeszközök átvétele kéznél tartják egyidejűleg. Azonnali tulajdonjogának átruházása egy résztvevő másik szerződést - ez egy másik jellemzője, hogy van egy visszavásárlási működését. Mi ez, még részletesebb próbálja megérteni a szakaszában a partnerség.

Visszavásárlási két szakaszból áll:

• Elsődleges vételi vagy eladási értékpapír.
• Kapcsolat a vásárlás vagy az értékpapírok eladásából.

A részletek végrehajtási elfogadott lépések

közötti időkülönbség végrehajtására vonatkozó első és második része az említett megállapodás a visszavásárlási időszakban. A hátralévő idő a manipulációk gyakran mért naptári napokban. A visszaszámlálás indul a nap, az előadás után a felek a kötelezettségeket és azon a napon fejeződik végrehajtásának második része a megállapodásnak. A felek az lakik a szerepe a vevő és az eladó. Elég gyakran, az eredeti vásárló említett értékpapírok, a hitelező és az eredeti eladó - a hitelfelvevő. Befektetési értékpapírügyletet az első eladó repo méret, a vevő látja a manipuláció formájában fordított visszavásárlási megállapodást. Értékpapírok, amelyek a megállapodás tárgya, a továbbiakban sem a mögöttes eszköz vagy biztosíték. Repo ügylet kapcsolódó hitelek nyújtását, biztosítékokat értéke a visszavásárlási arány.

szerződés kockázatok

Kockázat - kötelező eleme, amely nélkül lehetetlen sem repo. Mi ez, és milyen kockázatok jellemzőek a rendszer? Nézzük egyenként. A fő kapcsolódó veszélyek az a tény, hogy a második szakasz a megállapodás nem hajtható végre. Ennek valószínűsége nagy, hogy mire a visszavásárlási az eladótól nem lesz a kezében ugyanezen értékpapírok és a pénzeszközök hiányzik a vevő. Segítség az ilyen helyzetekben, mint a csőd, és a letartóztatása számlákat. Opcióként: a változások eredményeként a piaci helyzet, a felek egyszerűen megtagadják, hogy teljesítsék kötelezettségeiket a törekvés önérdek.

Csökkentett kockázat visszavásárlási

A kockázat csökkentése érdekében az alapértelmezett egyik fél vételi és eladási értékpapírok kell kísérnie az alábbi pontokat:

• Diszkontálás szoftver.
• Kötelezettség kell újraértékelni.
• Több olyan jelentős, hogy a rendszeres ellenőrzés.
• Hozzáadása árrés (kompenzáció) kifizetéseket.

Kedvezmény kapcsolatban a repo egy olyan érték, amely jellemzi a piaci ára a biztonság mérete szerint már meglévő kötelezettségek egy bizonyos időpontban, és az egész életét a partnerség.

Feather rész REPO értékeltük figyelembe véve a kezdeti értéke a kedvezmény, amelyet megállapodás határozza meg a felek közötti tranzakció. Érdemes odafigyelni a következőkre:

• Minél magasabb az érték a kedvezmény biztosítja a jó hasznot a vevőnek, aki kapja a kezét a szoftver és a költségek csökkentésére.
• Minél alacsonyabb a kezdeti kedvezmény, annál nagyobb az előnye, hogy az eladó, aki biztosítja a program magasabb költségen.

Ebből arra lehet következtetni, hogy az elsődleges akciós megjeleníti elfogadható egyes felek a kapcsolatot visszavásárlási ár és a karbantartás kötelezettségeit az első része a megállapodásnak.

Megváltoztatása a fedezet értéke repo

Addig a pillanatig megvalósításának első részének visszavásárlását értéke a felelősség a legtöbb esetben változatlan marad. Változások csak szoftver, és még akkor is csak kis mértékben, mivel a késleltetés a szerződés teljesítése 1-3 napon belül. Ugyanakkor során repóműveleteire egy ideje 3 hónap vagy több, mint az ár az elkötelezettség és a biztonság jelentősen eltérőek lehetnek. A fejlesztés események nyomtatják ki a következő tényezők:

• A dinamika a piaci értéket.
• Bevételek növekedése repo ügylet.
• Változás a kedvezmény képest a kezdeti érték, amelynek hatására az egyik fél viseli jelentős veszteségeket.

A mechanizmus a kompenzációs kifizetések

Távolítsuk el a várható helyzet egy kompenzációs mechanizmus kifizetéseket. Ez aktiválja a megállapodás megkötése a határértékeket a kedvezmény: minimum és maximum. Az egész időszakban a repo a MICEX kereskedési rendszer egy napi újraértékelés kötelezettségek és árak biztosítják ellenőrzött megfelelőségi szintet.

Amennyiben a karbantartási költsége alacsony, és az előzetes értékelésben túlárazott, az egyik fél, hogy megszüntesse a veszteség a második párt, kényszerülnek kompenzációs kifizetés. Ez lehet kifejezni értékpapírok, valamint a deviza formátumban. Ebben a helyzetben a repo szerződés némileg módosított. A felek kötelezettségei a második része a tranzakció csökkennek. Ha kell, hogy a kompenzációs kifizetés oldalán figyelmen kívül hagyja a kötelezettségeit, szükség van a korai végrehajtása a második része a szerződést. A kompenzációs mechanizmus kifizetéseket lehetővé teszi, hogy fenntartsák az egyensúlyt a kötelezettségek és. Ő válhat kezdeményezője korai teljesítményt kötelezettségek a szerződés alapján.

apai örökség

Aktív műveleteket a bank visszavásárlási program a kötvénypiacon először elkezdte gyakorolni 2003 elfogadását követően a vonatkozó jogszabályok. A gazdasági válság idején, amely kivirult teljes pompájában, 2008-ban, az értéke a két ügylet - előre és hátra repo - megváltozott. Ők lettek a nagyobb tömeg, mint a domináns eszköze likviditást biztosítson omladozó bankrendszer. Érdemes megjegyezni, hogy bizonyos időközönként a fő, és néha az egyetlen szolgáltató a likviditás, 2008 óta szolgál a központi bank az Orosz Föderáció. Ezt a tényt jól alátámasztja az a tény, hogy az eredmények repo aukciók 2008-ban és 2009 világosan rámutatott, hogy a központi bank likviditási szolgáltatót.

A szerepe a központi bank repo ügyletek

A pénzügyi intézmények aktívan használja az aktív műveleteket a bank repo fenntartani, hogy ugyanaz a likviditás. Ezt támasztja alá az a tény, hogy a legtöbb a megállapodásokat, nem több, mint egy nap. Működés tartó 3-7 nap ütemben% évente 9,22-12,4 rendkívül ritka. Az arca a kötés vevőnek az első része a megállapodás és az eladó egy második szinte mindig jár a CBR. Hogy a banki és meghatározza a résztvevők száma olcsón után előzetes felülvizsgálati kérelmek.

A szerepe a biztonság vagy működhet alapkérdéséhez kötvények magukat kötvények kategóriájába tartozó értékpapírok, egyéb értékpapírok, amelyek szerepelnek a Lombard listáját a Bank of Russia. Az előnye, hogy a megállapodások nevezhetjük mi jellemzi őket az egyes adó kezelést. Ez teszi a manipuláció szinte a leghatékonyabb hitelezési mechanizmus.