IRR kiszámítására. IRR: meghatározása, példák általános képletű és

A belső megtérülési ráta (IRR / IRR) egy nagyon fontos mutatója a befektető. IRR számítás azt mutatja, milyen minimális százalékos számítási építhető be a számítás a beavatkozások hatékonyságát, és a nettó jelenérték (NPV) a projekt meg kell egyeznie a 0.

Nettó jelenérték (NPV)

Anélkül értékének meghatározása NPV számítás a projekt IRR beruházások lehetetlen. Ez a mutató az összeg az aktuális értékét az egyes időszakokban a befektetési tevékenységet. A klasszikus képlete az indikátor a következő:

TTS PP = Σ _k / (1 + p) ^q, ahol:

• NPV - nettó jelenérték;
• PP - patak kifizetések;
• p - számítás;
• hogy - az az időszak számát.

PP _k / (1 + p) ^k - az aktuális érték egy bizonyos ideig, és 1 / (1 + p) ^k - leszámítva faktor egy bizonyos ideig. Patak kifizetések kiszámítása a különbség ki- és befizetéseit.

leszámítolás

A kedvezmény tényezők tükrözik a valós értéke egy valuta jövőbeni kifizetéseket. Csökkentett együttható növekedését jelenti kamatszámítás és csökkenti a költségeket.

A diszkont-tényező lehet képviselő két képlet:

FD = 1 / (1 + p) ⁿ = (1 + p) ^-n, ahol:

• PD - diszkonttényezőt
• N - száma az időszak;
• p - a százalékos számítás.

jelenértéke

Ez az index lehet kiszámítani, hogy a diszkont-tényező közötti különbség a bevételek és a költségek. Az alábbiakban egy példa jelenértékének kiszámításakor az öt időszakok, amikor a számítás százalékos 5% és a kifizetések összege 10 ezer € minden.

TC1 = 10,000 / 1,05 = 9523,81 euró.

TC2 = 10 000 / 1,05 / 1,05 = 9070,3 euró.

TC3 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 8638,38 euró.

TC4 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 82270,3 euró.

TC5 = a 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 7835,26 euró.

Mint látható, minden évben a leszámítolási tényező növekszik, és a jelenlegi összeg csökken. Ez azt jelenti, hogy amennyiben a társaság között kell választaniuk a két ügylet, meg kell választani az egyik, amely szerint az alapok megy a cég bankszámlájára a lehető leghamarabb.

Belső megtérülési ráta

IRR számítása elvégezhető alkalmazásával az összes fenti adat. A kanonikus formája a képlet a következő index:

0 = Σ1 / (1 + IRR) ^k, ahol:

• IRR - belső megtérülési ráta;
• K - a következő időszakban.

Amint az az általános képletű, a nettó érték ebben az esetben meg kell egyeznie a 0. Azonban ez a számítási módszer IRR nem mindig hatékony. Anélkül, hogy a pénzügyi számológép, hogy meghatározza, hogy nem lehet, ha a beruházási projekt magában foglalja legfeljebb három szakaszra. Ebben az esetben célszerű lenne használni a következő módszert:

GNI = R _m + p _kn * (TTS _m / P _TTS), ahol:

• IRR - Internal Rate;
• KP _m - kisebb százalékos számítás;
• P _kn - a különbség a nagy és az alacsonyabb kamatlábak;
• TTS _m - nettó értékét kapjuk meg a számítási sebességgel;
• P _PBX - abszolút különbség a jelen érték.

Amint látható, a képlet az IRR kiszámítására kell találni a nettó jelenérték két különböző százalékos számítás. Meg kell jegyezni, hogy ezek a különbségek nem nagyok. Maximális - 5 százalék, de ajánlott, hogy a fogadás a lehető legkisebb különbséget (2-3%).

Ezenkívül szükséges, hogy az ilyen méretek aránya, amelynél a TTS volna egy esetben negatív értéket, és a második - pozitív.

Számítási példa IRR

A jobb érthetőség kedvéért a fenti anyagot kell szétszerelni példa.

A cég azt tervezi, egy beruházási projekt időtartama öt év. Az elején kerül mintegy 60 ezer euró. Végén az első évben a cég befektetni a projektbe további 5 millió euró végén a második év - 2000 euró, a végén a harmadik évben - ezer euró, és további 10 millió eurót fektetnek most az ötödik évben.

A Társaság kap jövedelmet végén minden időszakban. Az első év után a méret nyereség 17 millió euró a következő évben - 15 ezer euró, a harmadik évben - 17 ezer euró a negyedik - 20 ezer euró és 25 ezer euró a cég lesz az elmúlt évben a projekt. A diszkontráta 6%.

Mielőtt elkezdené kiszámításához belső megtérülési ráta (IRR), meg kell kiszámítani a méret a TTS. A számítás jelenik meg a táblázatban.

Mint látható, a nyereséges projekt. TTS 904,6 euró. Ez azt jelenti, hogy a befektetett tőke a társaság számára kifizetődött 6 százalék, és még hozott 904,6 euró „felülről”. Ezután meg kell találni a negatív nettó jelenérték. A számítás mutatja az alábbi táblázat.

A táblázatból kitűnik, hogy a befektetett tőkét nem fizetik ki a 7 százalékot. Ezért, a belső megtérülési index értéke 6 és 7 közötti százalék.

GNI = 6 + (7-6) * (904,6 / 904,6 - (-812,3)) = 6,53%.

Így a projekt IRR 6,53 százalék. Ez azt jelenti, hogy ha kerül a NPV számítás, értéke nulla lesz.

Primechenie: a számítás kézzel hagyjuk hibát 3-5 euró.