A kockázatitőke-piacon. Venture vállalkozás. pénzügyi befektetések

Nagyon gyakran előfordul, hogy egy személy vagy embercsoport sokáig dolgozik valamilyen terméket vagy szolgáltatást, csodálatos gondolatot üzleti modell, üzleti terv, és készen áll, hogy merítse a fejét a munkát. De hol kap elegendő indulótőke? A kérdések segítségével a startup kockázati tőkepiac beruházásokat. Mi ez?

Mi a magántőke alap?

A magántőke alap úgynevezett közvetítők, akik befektetni a tőkét különböző befektetők tulajdonában magánvállalatok (vagyis a társaságok nem szerepel a tőzsdék - nem nyilvános). A kockázati tőkealap - ez is a magántőke, amely befektetett cégek a fejlesztés korai szakaszában. Ahhoz azonban, hogy különbséget tesz az olyan fogalmak, mint a pénzügyi beruházások közös kockázati tőke, a gyakorlatban ez nagyon nehéz, ezért gyakran ezek között a kifejezések egyenlővé. Mégis van egy kis különbség - ez abban a tényben rejlik, hogy a kockázatitőke-befektetési alapok foglalkozó beruházások kizárólag start-up vállalkozások.

Rendelet a jogszabályi szinten

A kockázatitőke-befektetések Oroszországban szabályozza a törvény a közös beruházások, a vállalati és a befektetési alapok. A törvény bevezette az ilyen meghatározás, mint egy „kockázati tőke befektetési alap.” A szerzők a projekt kifejlesztettek egy jogszabályi keretét egy olyan infrastruktúra létrehozását a kockázati tőke befektetési alapok, amelyek hozzájárultak a fejlesztési beruházási projektek különböző cégek.

Venture beruházás más országokban

Tény, hogy a példák olyan dolog, mint kockázati befektetési alapok, meghatározott jogszabályi szinten, egy kicsit. Tevékenységek azonban az ilyen szervezetek sok fejlett országban nagyon hangsúlyos és fejlesztették évtizedekben. Az Egyesült Államokban az elején kétezredik kockázati tőkések fektettek a különböző projektek közel száz milliárd dollárt. Finanszírozott vállalatok teszik ki közel húsz százaléka az összes nyilvános amerikai cégek több, mint harminc százaléka a piaci értéke tizenegy százaléka az összes értékesítés, tizenhárom százaléka a nyereség az állami vállalatok az Egyesült Államokban. Mint látható, a kockázati befektetési alapok jelentős szerepet játszanak az amerikai gazdaság.

Európai piac második helyen az USA fejlődését. Venture vállalkozás az EU-ban is elég gyakori. Különösen tíz százaléka a teljes beruházási összeg pontosan beruházások start-up vállalkozások.

Mi kockázati tőkealap?

Venture Fund nevű pénzügyi befektetések (beruházások) a szervezet zárt típusú (vállalati vagy kölcsönös), a szerkezeti elemnek az eszközök, amelyek nem jelentős korlátozták. Betétesek az alap csak jogi személyek. vagyonkezelő társaság (AMC) foglalkozik közvetlenül az alap vagyona, a cég a megbízható őre tárolásuk. Különösen a kockázati tőkebefektetések célja nem csak, hogy finanszírozza a növekvő vállalkozások, hanem a programok végrehajtásában a vagyonkezelés.

A koncepció a kockázati tőke

Kockázati tőke, a közhiedelemmel ellentétben, játszik a finanszírozás kérdését az elsődleges kisebb szerepet. Egy nagy aránya az összes kockázati tőkebefektetések fejlesztését célzó projektek eredetileg közpénzekből történik. Capital játszik fontosabb szerepet már a következő lépés, hogy van, amikor újítások kereskedelmi forgalomba. Befektetés induló projektek nem a „hosszú” pénzt - abban az értelemben, hogy ezek az alapok finanszírozása a cég csak addig, amíg nem szereztek elegendő hitelképessége kell csatlakoztatni a tőzsdén értékesített vagy nagyvállalatok (stratégiai befektetők). A normál távú kockázati befektetés 3-5 év, és ritka esetekben elérheti a nyolc évet.

Feltétel beruházás induló

Rést a kockázati tőkebefektetések ott, mert a tőkepiacon egy meglehetősen bonyolult szerkezet. A kereskedelmi bankok korlátozott finanszírozásában induló, akkor nem lesz képes növelni a kamatokat, hogy olyan szinten, amely kompenzálja a kockázatokat a fiatal vállalkozások. Sőt, a hitel tőke - egy nagyon rossz út finanszírozására növekvő fiatal cégek, vannak kockázatok a fizetésképtelenség, illetve a bankok a hitelek összege fedezett. De az ingatlant az újonnan létrehozott cég általában nem elég. A finanszírozás a nagy portfoliót (befektetési és nyugdíjalapok), valamint a részét a tőzsdén csak érett és nagyvállalatok. kockázatitőke-befektetési alapok csak pótolni ezt a hiányosságot - a különböző finanszírozási források az innováció és a bankszektorban.

Jövedelem a kockázati alapok - ha nem is származik?

Befektetési alapok, nyugdíjpénztárak és az egyetemi adottságok, biztosítók - a fő finanszírozási források, amelyek alkotják a kockázati tőkebefektetések. Egy kis része a finanszírozás kell befektetni kockázatos befektetésekből. A gazdaság a fejlett országok és a fejlődés közvetlenül függ a befektetési folyamat, amely kapcsolatban van bizonyos kockázatokat. A várt bevétel ilyen beruházások között harminc-negyven százalék évente.

Amikor kiválasztunk egy alap befektett által vezérelt egyes mutatók, amelyek magukban foglalják által finanszírozott projektek, az alap már a siker és a hírnév a vezetők és az adminisztráció. Ugyanakkor a beáramló pénz hiányához vezet, a szakmai és tapasztalt tagjait, valamint a fokozott nyomást gyakorol a vállalkozók azzal a követelménnyel, hogy biztosítsa a jó eredmény rövid távon. Ezek a tényezők az okai elmozdulás érdekében kockázatitőke befektetési alapok felé finanszírozása nagy és közepes méretű vállalkozások a későbbiekben, mivel ez biztosítja kevesebb kockázattal és gyorsabb. Azonban a kockázatitőke-alapok finanszírozási induló eléri a legmagasabb jövedelmezőségét beruházások elsősorban a jól átgondolt befektetési stratégia, különböző módokon strukturálása ügyletek, és természetesen, a kockázatmegosztás.

Milyen stratégiát alkalmazunk VC?

Stratégiai döntéseket a projektek kiválasztását a további beruházások elengedhetetlen. Csak kevesebb, mint egy százaléka a figyelmet a kezdeti szakaszában a projekt eléri közvetlen befektetés. Kilencven százaléka az összes javaslatot elutasítanak szinte azonnal, és a maradék tíz vannak kitéve alapos elemzése. Őket, és válassza ki a szerencsések, akik kap a régóta várt beruházás. Projektek, amelyek ígéretesek és ígéretes, nem csak célokat kockázati befektetők. Tény, alapok alapjai gyakran befektetni növekvő és fejlődő területen, ahol a verseny még mindig nem kielégítő. A statisztikák szerint a nyolcvanas évek elején, a nagy beruházások aránya terelni az energiaipar, a kilencvenes évek közepén - a termelés technológiai, és abban az évben a fő cash flow van az internetes üzlet. Az alapminta - a kockázati tőke irányul, hogy a gyorsan fejlődő régióban.

A mítosz a kockázati tőke

Általános tévhit, hogy a vállalat vállalat részt vesz a kiválasztási ígéretes cégek, amelyek potenciálisan, hogy visszatérjen a piacvezető. Gyakran előfordul, hogy ez nem az. Szakaszában a gyors növekedés a szektorban a gazdaság, sok start-up cégek is intenzíven fejlődött. Csak gyerekcipőben jár, amikor a verseny keményebb lesz, a nyertesek és vesztesek válik világossá. Ugyanakkor az illetékes kockázati tőkés már megjeleníti a szervezet a beruházási projekt. Tehát egyáltalán nem kell választani a cég, hogy lesz győztes a hosszú távú versenyelőnyt. Elég, ha talál egy cég, amely megfelel a feltörekvő kereslet és növekvő a piacon, és a megfelelő időben, hogy vonja vissza a kezdeti befektetés. Gyakran előfordul, hogy a kockázati befektetési alapok pangó piaci szegmensek, valamint azokban az ágazatokban, amelyek nem mutatnak a növekedési potenciált.

Ki a kockázati tőkés?

A klasszikus értelemben vett kockázati tőkés hívják a férfit, aki nem csak finanszírozza a fejlődő cég, hanem hozzájárul költségek közvetlen és aktív részvételt. Részt vesz a felügyeleti eljárás tapasztalatait felhasználva, más projektek és általános ismeretekkel rendelkeznek a gazdasági ágazatokban, vonzza tanácsadók, könyvvizsgálók, bankárok, vagyis hozzájárul a élénk tevékenységet a vállalkozás.

Megfelelő strukturálása ügyletek

Lehetőségek tranzakciók feldolgozása is nagyon sok. Azonban van egy minta: a tranzakciós kell felépíteni, hogy lehetővé tegye a kockázati tőkealap a lehetőséget, hogy minél több bevételt, ha a vállalat sikeres lesz, és a lehető legnagyobb mértékben biztosítani azt elvesztése ellen eredményeként az összeomlás. Feltételek tranzakciók mindig tartalmaznak olyan rendelkezést, amely a védelmi alap. Ha a projekt sikeres, lehet, hogy szükség van a további finanszírozást, és az alap vásárol új részvényeket az ára a kezdeti finanszírozás. Sőt, egy üzlet megállapított és információs költségek, amelyek magukban foglalják a költségek leküzdésében az összeférhetetlenség, valamint a közvetlen veszteségek. Hatékony módszerek strukturálása ügyletek csökkentheti ezeket a költségeket. Általában ez történik részvételével menedzsment a vállalat, a részvétel a kockázati tőkések az irányítási és ellenőrzési, a fázis finanszírozását.

A legjobb finanszíroznak

Egy tipikus eszköze olyan jelenségeket, mint a pénzügyi befektetések, tekinthető átváltható elsőbbségi részvények. Ezek a részvények idején elhagyják a beruházási projekt kerül átalakításra a leggyakoribb és értékesítik a stratégiai befektetők (nagyvállalatok), vagy a tőzsdék. Ez az eszköz biztosítja a befektetők jó biztosítás, ha a vállalat nem, mivel ebben az esetben az utóbbi köteles megtéríteni a teljes összeget a befektetett források tulajdonosainak elsőbbségi részvények.

a diverzifikáció

Bármely kockázati tőkealap Azt akarja, hogy csökkentsék a kockázatot diverzifikálása révén. Ez azt jelenti, hogy a finanszírozási folyamat vonzott több alapítványt, amelyek közül az egyik a vezető és a többi úgy tűnik, hogy együtt a befektetők jogait. Ez ritka, ha egy alapból a vállalat egészének. Bevonása harmadik feleknek lehetővé teszi változatossá a beruházások, ami csökkenti a kockázatot.