Ország kockázat és módszerek, az értékelési

Bővítése kapcsolatok gazdasági tér hozzájárul a kialakulásához kockázatok, melyek velejárói ebben a szakmában egy idegen országban. A befektetők érdeklődnek a források optimális elosztása, egy ismeretlen piac szembesülhetnek instabil politikai rendszer, a korrupció, az alapértelmezett és az egyéb mellékhatások. Mindezek a tényezők kapcsolódnak ország kockázatot.

meghatározás

Ország kockázat - ez a fenyegető pénzügyi veszteség műveletek, amelyek ilyen vagy olyan módon kapcsolódik a nemzetközi tevékenységét. Ez határozza meg a feltételeket az ország fejlődését, és milyen mértékben gyakorolt hatásuk ügyfelek, partnerek. Például korlátozások műveleteket a deviza okozhat a késedelem a kötelezettségeket. Ez a veszély különösen igaz az országokban, ahol történelmileg fenntartotta a konvertibilitás a nemzeti valuta.

hierarchia

Ország kockázat két részből áll: a képesség és hajlandóság. Az első csatlakoztatott kereskedelmi veszteségek, és a második - a politikai rendszer az országban. Pénzügyi költségek lehet mind állami szinten (a fizetésképtelenség kockázata), valamint a vállalati szinten. A második, ez úgy értendő, hogy a gazdaságpolitikai állam csökkentené a főváros. Politikai és az ország kockázati tényezők a következők veszteségek miatt a kedvezőtlen külső tényezők a befektetési alapok területén.

Analitikai módszerek

Annak érdekében, hogy csökkentsék a pénzügyi veszteséget, különböző technikákkal, hogy értékelje a helyzetet az országban. Analízist végeztünk közvetlenül megelőzően a befektetési alapok. Ha a kockázat magas, akkor a projekt késett, vagy a hozzáadott érték „bónusz”. Azonban a módszerek értékelésére ország kockázatok korábban alkalmazott volt egy nagy hátránya: ők felderült az információt. Ki a legnépszerűbb módszer a Delphi. Ennek lényege abban rejlik, hogy az első elemzők fejlődő mutatók rendszerét, majd vonzani szakértők, akik meghatározzák a tömeg minden tényező egy adott ország számára. A hátránya ennek a módszernek, szubjektivitása becsléseket.

modern módszerekkel

Ország kockázat Nyugaton elemezte a módszer pontozás. Ez egy kvantitatív összehasonlítása a főbb jellemzői a különböző országok és megszüntetése a keletkező szerves index, amely figyelembe veszi az összes kritériumot, és rangsorolja az állam a befektetési vonzerejét. Az ilyen eljárás épül német BERI index. Arra használják, hogy értékelje a befektetési légkör 45 ország alapján 15 kritériumokat a különböző sűrűségű. Minden mutatót kap egy 0-tól 4 Minél magasabb a pontszám, annál nagyobb a potenciális nyereség a befektető.

Fortune és a The Economist egy elemzést végzett ország kockázatok Kelet-Közép-Európában az egyszerűsített eljárás keretében, amelyben a hangsúly a kilátások piaci reformokat. A fontos az eredmények határozzák meg, hogy a tényleges beruházási tőke erősségétől függ a reformok azokban az országokban.

Portfolio befektetők is speciális hitelminősítések amelynek alapján kiválasztja az optimális objektumot beruházásokra. Alapján kidolgozott eljárás a magazin Európában évente kétszer értékeli a megbízhatóságot a világon.

tényezők

Ami a kedvező befektetési környezet fontos előfeltétele a gazdasági növekedés. Aktív tőkebeáramlás (például Oroszország) akadályozta tényezők, mint például:

1. Hiánya stabil jogi keretet.
2. A növekedés a társadalmi feszültség miatt folyamatos romlása anyagi helyzetének a lakosság.
3. Szeparatista érzelmek, amelyek zajlanak egyes régióiban Oroszországban.
4. Korrupció egyes területeken.
5. Rossz infrastruktúra - elsősorban a közlekedés, hírközlés, távközlés, szállodai szolgáltatás.

típusok

Az országos és regionális kockázatok közé fenyegetések, mint például:

1. Ha nem ismeri fel a tartozás vagy a jövőbeli karbantartási.

2. felülvizsgálata a visszafizetés feltételei: a hitelező kevesebb pénzt kap, mert a hitelfelvevő sikerült csökkenteni áron. Ha a szerződéses adósságkiváltás eredetileg ellensúlyozta büntetéseket, a következményeket a beruházó megegyeznek abban az esetben, nem fizetés.

3. Abban az esetben, az adósság átütemezését két forgatókönyv lehetséges:

• méret a kifizetések a tőkeösszeg a csökkentett részét az adósság írt le;
• ha a hitelfelvevő keres késedelmes fizetések, az arány nem fog változni.

4. A kifizetések felfüggesztését technikai okok miatt ideiglenes jellegű. A hitelező nem kétséges, hogy a hitelfelvevő kötelezettségeit. A kamatláb ebben az esetben ugyanaz.

5. valuta korlátozás, amikor az országnak nincs deviza, korlátozza pénzátutalásokat külföldön. Állami szinten, ez a veszély átalakul a kudarc kockázata az adósságszolgálat.

értékelés

Országkockázati prémium határozza meg államkötvények hozamának egy ország és más hitelviszonyt megtestesítő azonos ideig érvényesek. Ami Oroszországot, az erős visszaesés figyelhető meg 1998-ban. Ezután a kockázat gyorsabban növekedett, mint a prémium érte. Azaz, a befektetők nem csak hiányzott megbízható információ, de a piacok összpontosított alapján a világ ügynökségek, amelyek lemaradtak a változások a gazdasági és politikai tényezők. Az első válság kitörésekor előtt néhány nappal az alapértelmezett 1998-ban, és közvetlenül azt követően.

ország kockázati szint erősen befolyásolja a bankok, akiknek a tevékenysége közvetlenül kapcsolódik a külföldi gazdasági kapcsolatok. Egy ilyen fenyegetés több tényező befolyásolja. Mindössze annyit kell figyelembe venni, amikor a helyzet elemzése egy adott régióban.

Orosz ország kockázat

Ügynökség Moody Investors Service csökkentette a minősítés az Orosz Föderáció a spekulatív. Ha a Standard & Poor és a Fitch, hogy értékelje a felkészültség, hogy kifizesse adósságait, MIS tartja teljesség kifizetések esetén egy alapértelmezett hirdetést. Szakértők úgy vélik, hogy a földi negatív értékelést politikai okokból. Szerint a hivatal előrejelzések, a tőkekiáramlás az adott évben eléri a 272 milliárd dollárt, a GDP csökken 8,5% -kal, míg az infláció gyorsult 15%. De a Pénzügyminisztérium azt állítják, hogy az orosz biztonságosan tapasztalt erős sokk - 50 százalékkal csökkent az olaj ára. És mivel az ország kockázati ügynökségek jelentősen túlbecsülték. Felhalmozott nemzetközi tartalékok, amelyek magasabbak, mint az államadósság. Továbbá van egy folyó fizetési mérleg többlete. Ezek az előnyök hivatal nem tartotta. De a pontokat állítottak azon a tényen alapul, hogy Oroszország is kap az új szankciókat, mert a kiszámíthatatlan események alakulására Ukrajnában.

hatások

Assessment ország-kockázat, egyrészt megfelelő. Külső tőkepiacok Oroszország valójában zárva. leminősítés befolyásolja a hitelfelvétel költségeit az ország számára. Ez majdnem fájdalommentes. A szakértők azonban attól tartanak, hogy egy ilyen globális hitelminősítő intézet arra kényszerítené alapok módosíthatják az oroszországi beruházásokra. És még a stabilizáció után a helyzet nem valószínű, hogy gyorsan visszatér a fővárosba, hogy az országot. A másik veszély az, hogy a hitelezők kérhetik előtti visszaváltási az eurókötvények. leminősítés került elszámolásra a piac formájában rövid távú és alacsony ugrás a dollár a jele 64 rubel.

A bankszektor is szenvedett

A leminősítés romlásához vezetett Moszkva befektetési vonzerejét a szentpétervári és a 13 régió. A szuverén osztályzat a tőke és a leningrádi régióban volt szintjén „Ba1”. Ez magasabb, mint a Baskíria, Tatár, Samara, Nyizsnyij Novgorod, Belgorod és más régiókban. A kilátások továbbra is negatívak ezekben a régiókban. Ezen túlmenően, az orosz ország kockázati hatása van a hitelintézetek. Értékelések hosszú távú betétek a Sberbank és a VTB rubel csökken „Baa3” és a „Ba1”, és a külföldi valuta - a „Ba1” és „Ba2” egy előrejelzést a negatív változásokat. Ugyanez a helyzet figyelhető meg az „Alfa-Bank”, „Gazprombank” és „Rosselkhozbank”.

következtetés

Ország kockázat keletkezik alapján számos külső és belső tényezők, amelyek befolyásolják a vonzás állam és a beruházásokat. Ezek a veszélyek jellemzőbbek a régiókban, ahol vannak korlátozások valutakonvertibilitás. Ezekben az országokban mindig van egy valuta, és vigyük át a kockázat teljes hibáját hitel visszafizetésére. Ezért, mielőtt befektetés szükséges források alapos elemzést végez a külső és belső tényezők. Global hitelminősítő intézetek évente közzéteszik értékelése befektetési vonzerejét az országban.